Negative Duration
Negative Duration
Die Negative Duration ist ein Begriff aus der Welt der Finanzen und bezeichnet ein Phänomen, das bei bestimmten Anleihen oder anderen Finanzinstrumenten auftreten kann. Um zu verstehen, was Negative Duration bedeutet, sollten wir zuerst das Konzept der Duration, auch bekannt als Durationsmessung, betrachten. Duration misst die Sensitivität des Preises einer Anleihe auf Änderungen des Zinsniveaus. Eine hohe Duration weist darauf hin, dass der Preis der Anleihe stark auf Zinsänderungen reagiert, während eine niedrige Duration eine geringere Preisvolatilität bedeutet.
Negative Duration entsteht, wenn die Kosten für das Halten einer Anleihe die erwarteten Erträge bei steigenden Zinsen überwiegen. Dies kann bei bestimmten Anleihen mit variablen Zinsen passieren, zum Beispiel bei Floater, also Anleihen mit variabler Verzinsung. Wenn die Zinsanpassung der Anleihe schneller erfolgt als die Marktzinsen steigen, können die Zinszahlungen den Wert des Finanzinstruments erhöhen. In einem solchen Fall würde der Preis der Anleihe bei steigenden Zinsen tatsächlich zunehmen, was der üblichen Situation entgegenläuft, bei der der Preis fällt, wenn die Zinsen steigen.
Für Anleger ist es wichtig, die Negative Duration zu verstehen, denn sie trägt Risiken, aber auch Chancen. Ein Investment, das eine Negative Duration aufweist, kann bei einem Zinsanstieg im Wert steigen, statt zu fallen. Dies kann für Anlagestrategien genutzt werden, die von einem steigenden Zinsniveau ausgehen. Jedoch ist es auch ein Zeichen dafür, dass investierte Mittel in einer Zinssenkungsphase an Wert verlieren könnten.
Die Negative Duration steht im Gegensatz zu dem, was viele Anleger über Anleihen und Zinsen gelernt haben. Sie zeigt, dass nicht alle festverzinslichen Papiere gleich sind und dass Marktkräfte wie Zinsänderungen verschiedene Auswirkungen haben können. Für geschickte Anleger können solche Erkenntnisse genutzt werden, um Portfolios gegenüber Marktrisiken abzusichern oder von bestimmten Markttrends zu profitieren.
Was ist Negative Duration?
Wie entsteht Negative Duration?
Was bedeutet Negative Duration für Anleger?
Fazit zur Negative Duration
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