Was sind Asset Backed Securities?
Asset Backed Securities (ABS) sind Finanzinstrumente, die auf bestimmten Vermögenswerten basieren. Einfach ausgedrückt, Unternehmen bündeln verschiedene Arten von Vermögenswerten wie Kredite oder Forderungen und wandeln diese in handelbare Wertpapiere um. Diese Wertpapiere stellen feste oder variierende Zahlungsansprüche dar, die an Investoren verkauft werden.
Wie funktionieren Asset Backed Securities?
Im Kern des ABS-Geschäfts steht der Prozess der Verbriefung. Dabei werden Vermögenswerte wie Autokredite, Kreditkartenforderungen oder Hypotheken zusammengefasst, um einen Pool zu bilden. Ein Finanzinstitut strukturiert dann diesen Pool in tranchierte Wertpapiere. Jede Tranche hat ihr eigenes Risiko- und Ertragsprofil. Investoren wählen basierend auf ihren Präferenzen eine passende Tranche aus. Sobald die Vermögenswerte in ABS umgewandelt sind, fließen die Zahlungen der Kreditnehmer durch das emittierende Unternehmen an die Investoren weiter.
Die Vorteile von Asset Backed Securities
Ein großer Vorteil von ABS ist die Liquidität, die sie schaffen. Vermögenswerte, die zuvor nicht einfach zu verkaufen waren, können nun als Wertpapiere an den Märkten gehandelt werden. Dies ermöglicht eine erhöhte Flexibilität für Banken und andere Unternehmen. Zudem können durch die Diversifizierung der Vermögenswerte Risiken gestreut und somit Investoren angezogen werden, die nach sicheren Anlagemöglichkeiten suchen.
Die Risiken von Asset Backed Securities
Ein Risiko bei Asset Backed Securities liegt in der Qualität der hinterlegten Vermögenswerte. Sind diese von schlechter Qualität, z.B. durch viele Ausfälle bei Krediten, kann dies zu Verlusten bei den Investoren führen. Die Finanzkrise 2007/2008 hat gezeigt, wie problematisch ABS sein können, wenn die Risiken nicht korrekt eingeschätzt und kommuniziert werden. Daher ist eine sorgfältige Prüfung und Bewertung der ABS vor einer Investition unerlässlich.
Abschlussgedanke zu Asset Backed Securities
Asset Backed Securities spielen eine wichtige Rolle im modernen Finanzwesen, da sie Unternehmen ermöglichen, Kapital zu beschaffen und Investoren neue Anlageklassen bieten. Wichtig ist, dass Investoren das Funktionsprinzip verstehen und die Risiken abwägen, bevor sie in solche Wertpapiere investieren.
